本記事は情報提供を目的としています。特定の投資行動を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。
オプション価格を理解するうえで基本となる概念の一つがIntrinsic Value（本質的価値）です。
オプション価格は一般的に、次の2つの要素で構成されています。
- Intrinsic Value（本質的価値）
- Time Value（時間価値）
まずはIntrinsic Valueの考え方を理解することで、オプション価格の仕組みを理解しやすくなります。
Intrinsic Valueとは？
Intrinsic Valueとは、オプションを今すぐ行使した場合に得られる価値のことです。
例えば、株価が100ドルで、ストライク価格が90ドルのコールオプションがあるとします。
この場合、そのオプションを行使すると90ドルで株を買うことができるため、すでに10ドルの価値があります。
この10ドルがIntrinsic Valueです。
コールとプットのIntrinsic Value
コールオプションとプットオプションでは、Intrinsic Valueの考え方が少し異なります。
- コール：株価 − ストライク価格
- プット：ストライク価格 − 株価
これらがプラスになる場合に、オプションはIntrinsic Valueを持つと考えられます。
Option Chainで確認する
Option Chainを見ると、各オプションの価格やストライク価格を確認することができます。
Market ChameleonでOption Chainを見る方法
これらの情報から、オプションがIntrinsic Valueを持っているかどうかを確認することができます。
Time Valueとの関係
オプション価格は、Intrinsic Valueだけで決まるわけではありません。
満期日までの時間やボラティリティなどの影響によって、Time Value（時間価値）が加わります。
Time Valueについては、次の記事で解説します。
まとめ
Intrinsic Valueは、オプションを今すぐ行使した場合に得られる価値を示す指標です。
オプション価格は、Intrinsic ValueとTime Valueの組み合わせで構成されています。
Market Chameleonの基本的な使い方については、以下の記事でも解説しています。