Market ChameleonのOption Chain「IV Skew」タブの使い方｜前日比でスキューの変化を読む

※この記事は MarketChameleon 非公式の日本語教育ガイドです。MarketChameleon 社が発行・推奨・スポンサーしているものではありません。掲載しているスクリーンショットは操作説明の目的でのみ使用しています。

オプションのIVは1日単位でも動きますが、前日の数値を控えて手計算で比べるのは現実的ではありません。

Market ChameleonのOption Chain画面にある「IV Skew」タブは、当日と前営業日のIVスキューを1枚のグラフに重ねて比較できる画面です。本記事では、SPYの実データを用いて、スキューが縮んだか広がったかを読み取る手順をご紹介します。

IV Skewタブの場所

Market Chameleonで銘柄（例: SPY）を検索し、「OPTIONS」→「Option Chain」を開きます。Option Chain画面の上部には「Volume」「Open Interest」「Stock Volatility」「Key Trades」「Most Active Options」「Implied Volatility」と並んで「IV Skew」タブがあり、これをクリックすると通常のオプション・チェーン表の上に、権利行使価格別のIVスキュー・グラフが表示されます。

グラフは選択している満期（画面左上の「Select Expiration」で切り替え可能）のスキューを、当日（青線）と直近営業日の終値時点（赤線・凡例に日付が表示される）の2本で重ねて描画します。

実際の読み方（SPYの例）

この例では、SPYの2026年7月17日満期について、当日（青線）が前営業日7月16日終値時点（赤線）よりもグラフ全体を通して下に位置しています。つまり、権利行使価格帯全体でIVが前日より低下し、スキューそのものが縮んだことを意味します。Compare Expirationsタブの満期一覧でもこの満期のATM IVが「前日比 -22%」と表示されており、この2本線グラフの位置関係と整合しています。

逆に、もし青線が赤線より上にあれば、その権利行使価格帯でIVが前日より上昇した（プロテクションのコストが上がった、あるいは需給が強まった）ことを示します。特に片側だけ青線が上に飛び出している場合は、その方向（下側のプットか上側のコールか）だけ需給が偏って変化したサインとして見ることができます。

1点だけの数値を見て「高い」「安い」と判断するより、前日との差分を可視化してから判断する方が、変化の理由を考えやすくなります。IV Skewタブは、その差分を数クリックで見せてくれる画面です。

よくある質問（FAQ）

Q. 比較対象の「前営業日」は必ず昨日ですか？
A. いいえ。比較対象は「直近で取引があった営業日」です。休場やデータ欠落があるとさらに前の日になります。グラフの凡例に表示される日付を必ずご確認ください。

Q. 青線が赤線より上にあると何を意味しますか？
A. その権利行使価格帯でIVが前日より上昇した＝プロテクションのコストが上がった、あるいは需給が強まったことを示します。片側だけ飛び出している場合は、その方向（下側プットか上側コール）だけ需給が偏って変化したサインとして見られます。

まとめ

当日と前営業日のスキューを2本線で重ね、IVが1日で「縮んだ」「広がった」を権利行使価格ごとに見る画面です。より基本的な画面の見方はMarket Chameleonの使い方（最初に見る画面）、ツール全体の地図は使い方【全体マップ】も合わせてどうぞ。