※この記事は MarketChameleon 非公式の日本語教育ガイドです。MarketChameleon 社が発行・推奨・スポンサーしているものではありません。掲載しているスクリーンショットは操作説明の目的でのみ使用しています。
株価の上昇を見込んでコールを買うときも、割高なコールを選べば、方向が当たっても利益は残りません。
Market Chameleonの「Long Call Screener（ロング・コール・スクリーナー）」は、市場に出ているコールを、実際の買値（Ask）と過去データから算出した理論値で突き合わせ、割安な候補を絞り込める画面です。本記事では、満期・理論的エッジ・理論勝率の3つのフィルタを中心に、割安なコールを探す手順をご紹介します。
この記事でわかること
- ロング・コール・スクリーナーが何をするツールなのか（Ask価格と理論値の比較）
- 最初に設定する3つのフィルタ（満期・理論的エッジ・理論勝率）
- 結果テーブルの読み方（Theo Value / Theo Edge / Win Rate / Prob. of Touch）
- 「割安に見えるコール」を鵜呑みにしないための注意点
ロング・コール・スクリーナーとは
ロング・コールは、株価が上がると見て、コールオプションを”買う”戦略です。少ない資金で大きな値上がり益を狙える一方、外れれば払ったプレミアム（オプション代金）は基本的にゼロになります。だからこそ「いくらで買うか」が勝負を分けます。
Long Call Screener は、市場に出ている大量のコールを、実際に買うときの価格（Ask＝売り気配）と、過去の値動きから計算した”理論値（Theoretical Value）”を突き合わせて並べてくれます。理論値より市場価格が安ければ「割安（＝理論的エッジがプラス）」の候補、という見方ができます。感覚ではなく数字で候補を絞れるのが強みです。
画面の開き方
Market Chameleon にログインし、上部メニューの 「Options」または「Screeners」から 「Long Call Screener」 を開きます。見当たらないときは画面右上の検索窓に「Long Call」と入れるのが早いです（メニュー構成はときどき変わります）。
最初に設定する3つのフィルタ
画面上部の「Strategy Parameters」タブに絞り込み用のドロップダウンが並んでいます。まずはこの3つで十分です。
① 満期（Expiration）を「Next 30 days」に
Expiration のドロップダウンで「Next 30 days（今後30日以内）」を選びます。近い満期に絞ると、いま手を打てる候補だけが残ります。満期が近いほど時間の減り（時間価値の減少）が速い点は頭に入れておきましょう。
② 理論的エッジ（Theoretical Edge）を「Any Positive」に
Theoretical Edge で「Any Positive（プラスなら何でも）」を選びます。これは理論値より市場価格が安い＝割安と判定されたコールだけを残す、という意味です。エッジがマイナス（割高）の候補を外すだけでも、質はぐっと上がります。
③ 理論勝率（Theo Win Rate）を「Above 40%」に
Theo Win Rate で「Above 40%」を選びます。これは過去の同じような局面で、そのコールが利益で終わった割合が40%を超えるものに絞る、という意味です。割安なだけでなく「過去そこそこ勝ててきたか」を一緒に見ます。
結果テーブルの見方
フィルタをかけて「Refresh」を押すと、条件を満たすコールだけに一覧が絞られます。見るべき列はこのあたりです。
- Theo. Value（理論値）：過去の値動き分布から計算した、そのオプションの理論的な価値。
- Theo. Edge（理論的エッジ）：理論値と市場価格の差。プラスなら「理論より安く買える」候補。
- % Win Rate（理論勝率）：過去の同様の局面で利益になった割合。
- Probability of Touch（タッチ確率）：満期までの途中で一度でも損益分岐に届いた割合。満期時点だけを見る勝率より高めに出るのが普通で、途中の値動きリスクの目安になります。
列見出しをクリックすれば並べ替えできます。エッジや勝率でソートして、上から中身を見ていくのが基本の流れです。
使う際の注意点
使う前に知っておくこと
- 「理論的に割安」は「儲かる保証」ではありません。 理論値は過去の値動きから計算した目安で、未来を約束するものではない。エッジが大きいものほど、前提（想定ボラティリティなど）が特殊なこともあるので、鵜呑みにしない。
- ロング・コールは時間とともに価値が減る戦略です。方向が当たっても、動くのが遅ければ負けることがあります。
- 表示データには15分の遅延があります。実際に発注する価格は必ず証券会社側でご確認ください。
数字で割安なコールを拾えるのは大きな武器ですが、最後に「なぜこの銘柄が上がると思うのか」を自分の言葉で説明できるか。そこまでやって初めて、このツールは活きてきます。
よくある質問（FAQ）
Q. 理論的エッジがプラスなら必ず儲かりますか？
A. いいえ。エッジは「過去の値動き分布から見て市場価格が割安」という統計的な目安で、将来の勝ちを保証しません。方向が外れればプレミアムは基本的にゼロになります。エッジと理論勝率、満期までの時間の減りを合わせて見てください。
Q. 満期は「Next 30 days」でないとダメですか？
A. 決まりはありません。近い満期に絞ると今動ける候補だけが残って見やすい一方、満期が近いほど時間価値の減りが速くなります。慣れてきたら満期を延ばして比較すると、自分に合う期間が見えてきます。
まとめ
「割安（理論的エッジ＋）」かつ「過去そこそこ勝てている（理論勝率）」コールに数字で絞り込めるのがLong Call Screenerです。より基本的な画面の見方はMarket Chameleonの使い方（最初に見る画面）、ツール全体の地図は使い方【全体マップ】も合わせてどうぞ。
Market Chameleon を試してみる
7日間の無料トライアルで、この記事の絞り込みを実際に触って確かめられます。
※この記事は投資助言ではなく、根拠ある情報提供として書いています。最終的な投資判断はご自身の責任でお願いします。
あわせて読むと理解が深まる
